Сім способів врятувати рубль

Сім способів врятувати рубльПісля катастрофічного падіння курсу, яку ми спостерігали в останні дні, до кінця цього тижня рубль трохи зміцнився. Якщо 15 жовтня в ході торгів за долар давали майже 41 рубль, то на наступний день вартість американських грошових знаків знизилася до 40,75 рубля.

Правда, не варто спокушатися. Це сталося тільки завдяки масштабній інтервенції ЦБ, який підвищив кордону бівалютного кошика відразу на 25 копійок, що говорить про викид на ринок до $ 1,75 млрд. Поки цей інструмент є єдиним найдієвішим способом хоч якось втримати «дерев’яний» на плаву.

Втім, уряд і Банк Росії вже шукає механізми порятунку національної валюти. «МК» вирішив допомогти уряду і пропонує сім способів переходу рубля від оборони до атаки.

Незважаючи на те, що з початку року «дерев’яний» схуд майже на чверть — з 32 рублів до 41 рубля за долар — для російської національної валюти ще не все втрачено. Як заявив Дмитро Медведєв, сучасна валютна система повинна бути більш збалансованою. Він вважає, що на світі має існувати шість-сім резервних валют, не тільки долар, євро або фунт стерлінгів. Ринку потрібний, наприклад, китайський юань, японська ієна, а також, можливо, і російський рубль.

Правда, у віддаленому майбутньому. Зараз становище «дерев’яного» плачевний. Доказом тому служать сталися 16 жовтня торги на Московській біржі: вартість бівалютного кошика вперше в історії вийшла на рівень в 46 рублів. Причому, все могло виявитися набагато гірше, якби ЦБ напередодні не підняв кордону бівалютного кошика відразу на 25 копійок. Це свідоцтво наймасштабнішою валютної інтервенції Банку Росії за останні місяці. Судячи з усього, ЦБ викинув на ринок до $ 1,75 млрд. Всього, в такому випадку, з початку жовтня на цілі було витрачено не менше $ 7750000000.

Що ж робити уряду, щоб врятувати рубль? Існують як класичні способи, так і революційні.

Спосіб №1: Нафта

Не секрет, що курс рубля безпосередньо залежить від цін на нафту. Цього року котирування «чорного золота» впали на 25%. Приблизно на стільки ж впав і «дерев’яний». Звичайно, фінансова влада здатні знизити «сировинну» залежність своєї валюти. Проте зрештою все повертається на круги своя.

16 жовтня за північноморську марку Brent давали не більше $ 83,5 за барель. За російську суміш Urals, соотвественно, на $ 1,5 менше. При такій ціні дефіцит російського бюджету може скласти близько 2 трлн рублів. Що неминуче тягне за собою ще більше падіння рубля.

Необхідно підвищувати ціни на нафту. Тільки за рахунок зниження поставок на експорт. На жаль, це повинна зробити не стільки Росія, скільки арабські шейхи. Вони вже готові це зробити, щоб врятувати власні бюджети.

Спосіб №2: Санкції

Одним з головних ударів по рублю стали західні секторальні санкції, які відрізали російські банки і компанії від будь-якого фінансування в США і ЄС. Борги нашого бізнесу зараз доходять до $ 700 млрд. Як зізналася глава ЦБ Ельвіра Набіулліна, в 2015 році нам доведеться погасити до $ 100 млрд.

Оскільки борги доведеться віддавати у валюті, наші банки активно скуповують долари та євро на внутрішньому ринку, чим і валять рубль.

Вихід наступний — санкції треба скасувати. До речі, проект бюджету-2015 виходить з того, що до кінця цього року вони будуть пом’якшені. Про це вже говорять багато західних політиків. Від Росії це не залежить, але можлива зустріч Володимира Путіна і Петра Порошенка в Мілані, де на саміті Європа-країни Східної Азії може відбутися їхня особиста зустріч, може підштовхнути Захід до перегляду обмежень. І тоді наші банки повернуться на дешеві кредитні ринки і перестануть гробити рубль заради закупівель валюти.

Спосіб №3: Втеча капіталу

Нинішня ситуація не сприяє накопиченню валюти в країні, особливо на легальних банківських рахунках. Все що зароблено чесним або не зовсім шляхом тут же вивозитися за кордон, або накопичується в «подушках». Цього року, за оцінкою ЦБ, з Росії «втечуть» більше $ 100 млрд. Де ж тоді ще брати долари для стражденних? Це треба припиняти. Але як? Мінімум, двома шляхами. Закрити «пральні» у вигляді кишенькових банків, які існують для відмивання грошей і перетворення рублів в долари. Це вже відбувається — Ельвіра Набіулліна майже за півтора роки своєї діяльності закрила вже 100 банків.

Друге — домогтися довіри ринку і пересічних росіян до рубля. Щоб ні ті, ні інші не перекладали свої заощадження з рублевих рахунків на валютні і, не закриваючи останні, не ховали долари під подушку.

Уряд розраховує, що в 2015 році відтік капіталу скоротитися втричі.

Спосіб №4: ВВП

Не варто забувати, що здоров’я будь світової валюти залежить від національного ВВП. У нашій країні є до чого прагнути. За останніми прогнозами Мінекономрозвитку, він у Росії виросте всього на 0,5%. За оцінками МВФ — лише на 0,2%. За оцінками директора Інституту стратегічного аналізу ФБК Ігоря Ніколаєва, залишиться на колишньому рівні, тобто 0%.

У 2015 році відомство Олексія Улюкаєва чекає 1,2% зростання. Миколаїв — падіння на 2%. Хто з них правий — покаже час. У будь-якому випадку, навіть за найоптимістичніших прогнозах рубль знову впаде.

Щоб поліпшити ситуацію, державі потрібно різко поліпшити діловий клімат. Це залучить інвестиції. Втім, уряд сподівається не на приватні вкладення, а виключно на державні гроші, передусім, з Фонду національного добробуту.

Спосіб №5: Валютний інтервенції ЦБ

Останні роки рубль тримався за рахунок валютних інтервенцій ЦБ. Правда, Ельвіра Набіулліна обіцяла, що з 2015 року вони припиняться і рубль відпустять у вільне плавання. Головним завданням ЦБ стане стримування інфляції.

Тим не менше, тільки в жовтні Банк Росії витратив майже $ 8 млрд, щоб утримати курс рубля. Мабуть, до кінця року мегарегулятора доведеться ще не раз вдатися до такого неефективного способу, щоб рубль остаточно не звалився у прірву. Втім, золотовалютні резерви країни тануть на очах і надовго їх не вистачить.

Спосіб №6: Операції СВОП і РЕПО

Є більш сучасні методи підтримки курсу національної валюти. Починаючи з вересня ЦБ проводить, так звані, валютні операції СВОП. З кінця жовтня він буде проводити операції РЕПО. У підсумку, Банк Росії розраховує, що наситить комерційні структури валютної ліквідністю.

Своп — це торгово-фінансова операція у вигляді обміну різноманітними активами. Наприклад, ЦБ пропонує ринку долари, а йому дають замість рублі. Операція РЕПО — це покупка або продаж цінних паперів із зобов’язанням зворотної операції через деякий час за заздалегідь визначеною ціною.

Знову ж ЦБ за такими операціями може запропонує ринку валюту, яку в майбутньому може отримати назад за обумовленою ціною, яка швидше за все, буде нижче спекулятивною. Остаточні параметри таких аукціонів намічені на 29 і 30 жовтня. Вони будуть проводитися щотижня. Це обіцяє привести до зниження курсу долара і євро.

Спосіб №7: Валютні аукціони Мінфіну

Мінфін планує підтримати падаючий рубль валютними аукціонами. Протягом жовтня відомство Антона Сілуанова почне проводити такі операції. Банкам планується надати «кілька мільярдів доларів». Перший депозитний валютний аукціон відбудеться протягом цього місяця. За словами Силуанова, даний інструмент буде доповнений операції СВОП і РЕПО і знизить тиск на рубль.

Закладка постоянная ссылка.

Добавить комментарий

Ваш e-mail не будет опубликован. Обязательные поля помечены *

Можно использовать следующие HTML-теги и атрибуты: <a href="" title=""> <abbr title=""> <acronym title=""> <b> <blockquote cite=""> <cite> <code> <del datetime=""> <em> <i> <q cite=""> <strike> <strong>